La correduría inmobiliaria Compass anunció el martes que ha firmado un acuerdo para adquirir la compañía de seguros de títulos con sede en Dallas LegacyTexas Title Co.
Los términos financieros del acuerdo – que debería aumentar los márgenes de la correduría – no fueron revelados.
LegacyTexas Title lleva más de 40 años prestando servicios en el norte de Texas. Su adquisición por parte de Compass ampliará la cartera de títulos y depósitos de la correduría para cubrir uno de los mercados inmobiliarios más importantes del país.
El acuerdo pendiente marca la tercera adquisición de Compass de empresas de títulos y custodia en el último año. La correduría dirigida por Robert Reffkin adquirió la empresa de software de títulos y custodia Modus, con sede en Seattle, en octubre de 2020, y volvió a ampliar su cartera a principios de este año con la adquisición de la empresa de servicios de liquidación y seguros de títulos del área de Washington D.C., KVS Title, en febrero.
LegacyTexas Title lleva más de 40 años prestando servicios en la zona del norte de Texas. Su adquisición por parte de Compass ampliará la cartera de títulos y servicios de custodia de la correduría para cubrir uno de los mercados inmobiliarios más activos del país.
Se espera que la operación de LegacyTexas se cierre antes de finales de año, según Compass.
Tras la adquisición, la cartera de servicios de título y custodia de Compass dará servicio a California, Florida, el estado de Washington, Maryland, Washington D.C. y Texas.
La expansión de Compass en los servicios de título y custodia no ha estado exenta de contratiempos. En marzo de 2021, el comisionado de seguros del estado de Washington presentó una orden de revocación de la licencia de seguros de Modus por presunta infracción de una normativa inmobiliaria que impide a las empresas de títulos y depósitos en garantía ofrecer a las personas que hacen negocios con la aseguradora de títulos cualquier forma de pago, tarifa o recompensa directa o indirecta.
En junio, el comisionado de seguros del estado de Washington impuso una multa mínima de 15.000 dólares a Modus por infringir la normativa, incluida la relativa a los incentivos y otros servicios no relacionados con los títulos ofrecidos a los agentes inmobiliarios. La licencia de la empresa no ha sido revocada.
Compass no ha sido tímida en cuanto a su objetivo de tener tentáculos en cada parte de la transacción inmobiliaria, incluidos los servicios auxiliares como la hipoteca, la conserjería, los préstamos puente y el título y la custodia.
Al tener sus propias empresas de títulos en todo el país, Compass podría recaudar millones en ingresos, lo que aumentaría sus ganancias. Del mismo modo, la correduría también anunció en agosto que lanzaría una empresa conjunta de hipotecas con Guaranteed Rate, llamada OriginPoint, otra forma segura de recaudar millones en ingresos.
Compass, que salió a bolsa a principios de 2021, registró unas cifras de crecimiento impresionantes en el segundo trimestre, aunque en un mercado inmobiliario extremadamente caliente que ha levantado todos los barcos.
La segunda correduría más grande del país registró 1.950 millones de dólares en ingresos en el segundo trimestre, superando por primera vez a su archirrival Realogy. En total, las pérdidas de Compass se redujeron a sólo 7 millones de dólares, una mejora sustancial respecto a los trimestres anteriores.
En la convocatoria de resultados trimestrales de agosto, Reffkin señaló que el volumen de transacciones se disparó un 140% de un año a otro, en comparación con el mercado inmobiliario general de EE.UU., que creció un 32% en ese periodo. Habló repetidamente del objetivo final de Compass de crear una plataforma tecnológica completa “de principio a fin” para los agentes inmobiliarios, lo que, según dijo, llevaría aproximadamente un año.
“Sé que algunos sólo ven a Compass como una correduría”, dijo Reffkin, pero “ninguna empresa de corretaje está haciendo las inversiones tecnológicas necesarias” de Compass.
Con todo “centralizado en una plataforma”, dijo Reffkin, la correduría disfrutará de ingresos “múltiplos por encima de la media del sector por transacción.”
Mientras tanto, el propio sector de los seguros de títulos está experimentando un cambio significativo. En los últimos dos años, docenas de pequeñas empresas se han fusionado o han sido adquiridas. Foundation Title & Escrow amplió su presencia en Alabama mediante su fusión con Paulus Title. Knight Barry Title compró Title One al ampliar sus operaciones en Minnesota. También National Title and Escrow, con sede en Dexter, Missouri, adquirió Mississippi County Abstract and Loan, con sede en Charleston, Missouri.
Las “cuatro grandes” aseguradoras de títulos, Fidelity National Financial, First American Finance Corp., Old Republic National Title y Stewart Title, han realizado sus propias adquisiciones para contrarrestar el aumento de la competencia de los prestamistas hipotecarios y los agentes inmobiliarios con sus propias ramas de títulos y custodia.
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Real estate brokerage Compass announced Tuesday that is has signed an agreement to acquire Dallas-based title insurance company LegacyTexas Title Co., its latest foray into the title and escrow space.
Financial terms of the deal – which should boost the brokerage’s margins – were not disclosed.
LegacyTexas Title has served the North Texas area for over 40 years. Its acquisition by Compass will expand the brokerage’s title and escrow portfolio to cover one of the nation’s hottest real estate markets.
The pending deal marks Compass’s third title and escrow company acquisition in the past year. The Robert Reffkin-helmed brokerage acquired Seattle-based title and escrow software start-up Modus in October 2020 and expanded again its portfolio earlier this year by acquiring Washington D.C.-area title insurance and settlement services company KVS Title in February.
LegacyTexas Title has served the North Texas area for over 40 years. Its acquisition by Compass will expand the brokerage’s title and escrow portfolio to cover one of the nation’s hottest real estate markets.
The LegacyTexas deal is expected to close before the end of the year, according to Compass.
Following the acquisition, Compass’ title and escrow services portfolio will now serve California, Florida, Washington State, Maryland, Washington D.C. and Texas.
Compass’s expansion into title and escrow services has not been without hiccups. In March 2021, the Washington state insurance commissioner filed an order to revoke Modus’ insurance license for allegedly violating a real estate regulation preventing title and escrow companies from giving individuals who place business with the title insurer any form of direct or indirect payment, fee or reward.
In June, the Washington state insurance commissioner issued a minimum $15,000 fine to Modus for violating regulations, including those related to inducements and other non-title services offered to real estate agents. The company’s license is not being revoked.
Compass has not been shy about its goal in having tentacles in every part of the real estate transaction, including ancillary services such as mortgage, concierge, bridge loans, and title & escrow.
By having its own title companies across the country, Compass could potentially collect millions in revenue, boosting its earnings. Similarly, the brokerage also announced in August that it would be launching a mortgage joint venture with Guaranteed Rate, called OriginPoint, another surefire way to collect millions in revenue.
Compass, which went public in early 2021, posted impressive growth numbers in the second quarter, albeit in an extremely hot real estate market that has lifted all boats.
The nation’s second-largest brokerage posted $1.95 billion in revenue in Q2, topping arch-rival Realogy for the first time. In all, Compass’s losses dropped to just $7 million, a substantial improvement from prior quarters.
On the quarterly earnings call in August, Reffkin noted that transaction volume soared 140% year over year, compared to the overall U.S. real estate market climbing 32% over that time. He repeatedly spoke of Compass’s ultimate goal in creating a complete “end-to-end” technology platform for real estate agents, which he said would took about a year.
“I know some you just see Compass as a brokerage,” Reffkin said, but “no brokerage firms are making necessary the technology investments” of Compass.
With everything “centralized on one platform,” Reffkin said, the brokerage will enjoy revenues “multiples above the industry average per transaction.”
Meanwhile, the title insurance industry itself is undergoing significant change. Over the past two years, dozens of smaller firms have merged or been acquired. Foundation Title & Escrow expanded its footprint in Alabama through its merger with Paulus Title. Knight Barry Title purchased Title One as it expanded its operations in Minnesota. Then there was National Title and Escrow, based in Dexter, Missouri, which acquired Mississippi County Abstract and Loan, based in Charleston, Missouri.
“Big Four” title insurers Fidelity National Financial, First American Finance Corp., Old Republic National Title and Stewart Title have been making acquisitions of their own to beat back the increase in competition from mortgage lenders and real estate brokerages with their own title & escrow arms.
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